Nos últimos anos, testemunhamos uma transformação profunda no mundo financeiro. O conceito ESG, que une fatores ambientais, sociais e de governança, deixou de ser apenas uma opção ética para se tornar uma estratégia central de investimento.
Neste artigo, exploramos como o mercado ESG brasileiro está crescendo, proporcionando rentabilidade e contribuindo para o desenvolvimento sustentável do país.
Crescimento do Mercado ESG no Brasil
O setor de fundos ESG no Brasil registrou um avanço notável em 2025, com o patrimônio sob gestão atingindo R$ 34 bilhões em maio de 2025. Esse patamar reflete um crescimento de 28% no acumulado do ano, superando amplamente a performance da indústria de fundos tradicional.
Mesmo em um contexto geopolítico conturbado, com retrocessos em agendas sustentáveis em outras economias, o Brasil manteve um ritmo de captação líquida de R$ 6,22 bilhões nos primeiros cinco meses de 2025. Esse movimento demonstra que investidores locais e internacionais valorizam cada vez mais a combinação entre retorno financeiro e compromisso socioambiental.
Classificação e Desempenho das Categorias ESG
Atualmente, existem 193 fundos ESG ativos no país, divididos em duas categorias principais:
- 127 fundos IS, que têm compromisso formal com objetivos sustentáveis e seguem políticas claras de exclusão e engajamento
- 66 fundos ESG-related, que incorporam fatores ESG de maneira menos estruturada, mas ainda buscam reduzir riscos associados a práticas controversas
Na análise de longo prazo, entre abril de 2022 e maio de 2025, os fundos IS de ações valorizaram 41%, e os ESG-related subiram 31,7%. Em contrapartida, a indústria geral de fundos de ações brasileira apresentou apenas 21,9% de valorização, reforçando que no longo prazo, ESG supera o mercado.
Mudança no Perfil de Alocação de Ativos
Até 2022, a maior parte do capital ESG era direcionada a fundos de ações. No entanto, no atual cenário de juros elevados e busca por segurança, houve uma migração significativa para renda fixa.
Esse deslocamento enfatiza a importância de avaliar o perfil de risco e o horizonte de investimento. Investidores conservadores encontram agora oportunidades de retorno ajustado ao ESG sem abrir mão de previsibilidade de fluxo.
Captação Líquida e Fluxo de Recursos
A captação líquida de R$ 6,22 bilhões em 2025 mostra que o apetite por produtos sustentáveis continua alto. Desse total, R$ 6,6 bilhões foram direcionados a fundos IS, enquanto os ESG-related registraram saída de R$ 400 milhões. Essa dinâmica aponta para a consolidação dos fundos com políticas ESG mais robustas como preferência dos investidores.
Para quem almeja diversificação, esses números ressaltam a necessidade de analisar não apenas a performance histórica, mas também o compromisso do gestor com práticas de sustentabilidade e transparência.
Estratégias de Integração ESG
Os gestores de fundos IS utilizam diversas abordagens para integrar critérios ESG. A mais difundida é o negative screening, aplicada por 94% dos fundos, que exclui setores como armamentos, carvão e tabaco, além de práticas de trabalho infantil, forçado e corrupção.
Além disso, métodos como best-in-class, que seleciona empresas líderes em cada setor, e valuation ajustado, que considera riscos ESG na precificação, vêm ganhando força. Essas estratégias permitem equilibrar risco e retorno e maximizar o impacto positivo.
Critérios Ambientais, Sociais e de Governança
Detalhando as métricas adotadas pelos fundos IS:
- Critérios ambientais: incorporados em 57% do patrimônio, com foco em mudança climática e emissões de gases de efeito estufa
- Critérios sociais: avaliam diversidade, inclusão e impacto comunitário, presentes em 43% dos ativos
- Critérios de governança: aplicados por 44% dos fundos, medindo transparência, remuneração executiva e independência de conselhos
Esses indicadores são fundamentais para monitorar a consistência das práticas corporativas e mitigar riscos não financeiros que podem afetar o desempenho das empresas.
Desafios Ambientais e Comportamento do Investidor
Apesar de o Brasil destinar apenas 0,26% do orçamento federal ao meio ambiente, o mercado privado tem assumido protagonismo na busca por soluções. Cerca de 88% dos investidores afirmam ter aumentado o uso de informações ESG ao tomar decisões, o que evidencia uma mudança comportamental significativa no setor.
No entanto, ainda enfrentamos desafios graves: a poluição do ar causa cerca de 51 mil mortes prematuras por ano, e menos de 53% do esgoto gerado no país é tratado. Esses problemas reforçam a urgência de direcionar recursos para projetos de infraestrutura verde, saneamento e conservação dos biomas brasileiros.
Impacto Positivo na Sociedade e no Meio Ambiente
Exemplos práticos ilustram como o capital ESG pode gerar benefícios tangíveis. Fundos de infraestrutura sustentável têm financiado usinas de energia solar e eólica em regiões remotas, promovendo desenvolvimento econômico local. Já programas de inclusão social apoiados por investidores têm ampliado o acesso a crédito para pequenos produtores rurais.
Essas iniciativas mostram que, além de potencializar ganhos financeiros, o investimento responsável pode transformar realidades e construir legados duradouros.
Oportunidades para Investidores Individuais
Para o investidor pessoa física, a entrada no universo ESG pode ocorrer de forma gradual. Existem opções como ETFs temáticos, fundos de crédito sustentável e plataformas digitais que permitem avaliar relatórios de impacto e ratings de sustentabilidade.
Ao escolher um fundo ESG, é recomendável analisar:
- A clareza das políticas de exclusão e engajamento
- O histórico de performance alinhado a crises e ciclos de mercado
- O grau de transparência em relatórios de impacto e auditorias independentes
Com essas práticas, o investidor garante que seus objetivos financeiros estejam sincronizados com valores de responsabilidade socioambiental.
Conclusão e Perspectivas para o Futuro
O mercado ESG no Brasil demonstra que rentabilidade e propósito socioambiental podem caminhar lado a lado. As estratégias diversificadas, o aquecimento da renda fixa sustentável e o envolvimento crescente dos investidores desenham um cenário de oportunidades.
Ao direcionar recursos para fundos com políticas robustas de ESG, cada aporte se converte em incentivo para práticas empresariais responsáveis e mitigação de desafios globais.
Investir em ESG é contribuir para um legado positivo e colher resultados financeiros consistentes. O momento é agora: alinhe seu portfólio a valores que transformam o mercado e a sociedade.
