Nos últimos anos, o conceito de registro distribuído e imutável tem emergido como força transformadora no setor financeiro. A tecnologia blockchain, originalmente concebida para suportar criptomoedas, ganha espaço como alicerce para a desintermediação total em pagamentos, créditos e emissão de ativos.
Este artigo explora, de forma detalhada, como a tokenização e a arquitetura descentralizada promovem eficiência, segurança e inclusão, além de abordar perspectivas de líderes como Roberto Campos Neto e Daniel Coquieri. Ao final, você terá uma visão prática para navegar neste novo ecossistema.
Os Fundamentos da Tecnologia Blockchain
A blockchain é um sistema de consenso peer-to-peer que resolve o problema do gasto duplo por meio de algoritmos criptográficos avançados. Cada bloco conecta-se ao anterior por hashes, assegurando integridade e transparência.
Graças à criptografia de chave pública e ao mecanismo de prova de trabalho (ou de participação), torna-se praticamente impossível alterar registros sem consenso da rede. Isso elimina a necessidade de intermediários confiáveis.
Benefícios da Desintermediação Financeira
A adoção de soluções em blockchain gera vantagens concretas, refletidas em velocidade, custos e segurança. A seguir, destacamos os principais ganhos para empresas e indivíduos:
- Redução de custos transacionais: elimina tarifas de bancos e processadores, favorecendo negócios de todos os tamanhos.
- Liquidação instantânea: smart contracts automatizam a transferência de valores sem atrasos em liquidações tradicionais.
- Transparência total: registros públicos auditáveis dificultam fraudes e garantem rastreabilidade.
- Inclusão financeira global: ativos tokenizados podem ser fracionados, ampliando o acesso a investimentos antes restritos.
Visão de Especialistas e Impactos Regulamentares
Roberto Campos Neto, ex-presidente do Banco Central, reconhece o potencial da tokenização, mas adverte para riscos de desintermediação bancária. A migração de depósitos para stablecoins pode reduzir a base de captação, limitando oferta de crédito e afetando a política monetária.
Para mitigar esses efeitos, Campos Neto propõe tokens de depósito lastreados em ativos reais mantidos pelos bancos, equilibrando inovação e estabilidade. Ele prevê que IA, Open Finance e organização de dados formarão o tripé do futuro, reduzindo spreads e personalizando serviços.
Daniel Coquieri acrescenta que blockchain conecta investidores e emissores diretamente, preservando valor nos ativos e aumentando retornos por meio de fracionamento de investimentos. A escalabilidade, segundo ele, garante custos operacionais estáveis, independentemente do porte da transação.
Desafios, Riscos e Soluções
A adoção em larga escala enfrenta barreiras que vão além da tecnologia:
- Desintermediação bancária: ameaça tradicional de crédito e liquidez.
- Regulação em evolução: necessidade de marcos claros para stablecoins e ativos digitais.
- Resistência cultural: adaptação de instituições consolidadas e capacitação de equipes.
Como resposta, surgem iniciativas como tokens de depósito e colaborações entre bancos centrais e fintechs, buscando equilibrar inovação e segurança financeira. A experiência do projeto Drex, interrompido em 2025, reforça a necessidade de pilotos controlados e monitoração contínua.
Casos e Iniciativas Brasileiras
O Brasil se destaca pela regulação avançada, com o Pix e o Open Finance como alicerces para experimentações em tokenização.
- DREX (Real Digital): projeto do Banco Central em blockchain para pagamentos e smart contracts, encerrado em novembro de 2025 após avaliações de riscos.
- FinStack: plataforma modular que oferece serviços financeiros sem taxas por transação, promovendo autonomia empresarial.
- Mercado Bitcoin e DAC 2025: debates sobre stablecoins reforçam maturidade do ecossistema cripto brasileiro.
O Futuro das Finanças e a Conclusão
O cenário financeiro se redesenha com a desintermediação acelerada por blockchain. Fintechs já reduzem spreads e promovem inovação, enquanto bancos buscam integrar soluções distribuídas para manter relevância. O Brasil, com regulação avançada, tem oportunidade única de liderar essa transição.
Para profissionais de controladoria, a tokenização traz rastreamento em tempo real, automação de processos fiscais e maior aderência a normas, elevando eficiência operacional.
Em síntese, a revolução da desintermediação não é apenas tecnológica: é cultural e regulatória. Ao compreender seus fundamentos, benefícios, desafios e casos práticos, você estará preparado para tirar o máximo proveito dessa jornada, contribuindo para um sistema financeiro mais justo, ágil e inclusivo.
